금융 공학 거래 전략

금융 공학.

'금융 공학'이란 무엇입니까?

금융 공학은 재정 문제를 해결하기위한 수학적 기술의 사용입니다. 금융 공학은 컴퓨터 과학, 통계학, 경제학 및 응용 수학 분야의 도구와 지식을 사용하여 현재 금융 문제를 해결하고 새롭고 혁신적인 금융 상품을 고안합니다.

금융 공학은 때때로 정량 분석이라고도하며 일반 상업 은행, 투자 은행, 보험 기관 및 헤지 펀드에 의해 사용됩니다.

'금융 공학'을 깨기

금융 산업은 항상 투자자 및 기업을위한 새롭고 혁신적인 투자 도구 및 제품을 제공합니다. 대부분의 제품은 금융 공학 분야의 기술을 통해 개발되었습니다. 수학적 모델링 및 컴퓨터 공학을 사용하여 금융 엔지니어는 새로운 투자 분석 방법, 새로운 채무 제안, 신규 투자, 새로운 거래 전략, 새로운 재무 모델 등과 같은 새로운 도구를 테스트하고 발급 할 수 있습니다.

금융 엔지니어는 투자 도구가 어떻게 수행 될 것인지, 그리고 금융 부문의 새로운 오퍼링이 장기적으로 실행 가능하고 수익성이 있는지 여부를 예측하고 시장의 변동성을 고려할 때 각 제품 오퍼링에 어떤 유형의 위험이 나타나는지 예측하기 위해 정량적 위험 모델을 실행합니다 . 금융 엔지니어는 보험 회사, 자산 관리 회사, 헤지 펀드 및 은행과 협력합니다. 이러한 회사 내에서 금융 엔지니어는 독점 거래, 위험 관리, 포트폴리오 관리, 파생 상품 및 옵션 가격 책정, 구조화 상품 및 기업 재무 부서에서 근무합니다.

금융 공학은 재무 문제를 해결하기 위해 stochastics, 시뮬레이션 및 분석을 사용하여 새로운 재무 프로세스를 설계 및 구현하지만 기업이 기업 이익을 극대화하기 위해 활용할 수있는 새로운 전략을 만듭니다. 예를 들어, 금융 공학은 금융 시장에서 파생 상품 거래의 폭발을 초래했습니다. 시카고 보드 옵션 거래소 (CBOE)가 1973 년에 설립 된 이후 처음으로 두 명의 금융 엔지니어 인 피셔 블랙 (Fischer Black)과 마이런 숄즈 (Myron Scholes)가 옵션 가격 결정 모델을 발표 했으므로 옵션 및 기타 파생 상품 거래가 급격히 증가했습니다. 금융 옵션은 옵션 옵션 전략을 통해 새로운 전략을 창안하여 헤지 또는 이익 창출의 가능성을 높여줍니다. 금융 공학에서 태어난 옵션 전략의 예로는 결혼 풋 (Matched Put), 보호 칼라 (Protective Collar), 롱 스 트래들 (Long Straddle), 쇼트 스트랭글 즈 (Short Strangles), 버터 플라이 스프레드 (Butterfly Spreads) 등이 있습니다.

금융 공학 분야에서도 시장에 투기 차량이 도입되었습니다. 예를 들어 신용 불량 스왑 (Credit Default Swap, CDS)과 같은 금융 상품은 원래 무니 채권과 같은 채권 결제에 대한 채무 불이행에 대한 보험을 제공하기 위해 90 년대 후반에 만들어졌습니다. 그러나 이러한 파생 상품은 투자 은행과 투기꾼의주의를 끌었습니다. 투자 은행과 투기꾼은 CDS와 관련된 매월 프리미엄 지불금으로 돈을 벌 수 있다는 사실을 깨닫게되었습니다. 실제로 CDS의 판매자 또는 발급 기관 (보통 은행)은 스왑의 구매자로부터 매월 보험료를 납부해야합니다. CDS의 가치는 회사의 생존을 기반으로합니다. 스왑 구매자는 파산하는 회사에 베팅하고 판매자는 부정적인 이벤트에 대해 구매자를 보장합니다. 회사가 양호한 재무 상태를 유지하는 한, 발행 은행은 매달 보수를받습니다. 회사가 아래로가는 경우에, CDS 구매자는 신용 사건에 현금으로 바꿀 것입니다.

금융 공학은 금융 시장에 혁명을 가져 왔지만 2008 년 금융 위기에서 중요한 역할을했습니다. 서브 프라임 모기지 지불에 대한 채무 불이행 건수가 증가함에 따라 더 많은 신용 사건이 발생했습니다. 예금이 거의 동시에 발생했기 때문에 은행 인 CDS 발행자는 이러한 스왑에 대한 지불을 할 수 없었습니다. 막대한 투자를 한 모기지 담보 증권 (MBS)에 CDS를 꺼낸 많은 기업 바이어들은 곧 보유한 CDS가 쓸모 없다는 것을 깨달았습니다. 가치 손실을 반영하기 위해 회사는 대차 대조표상의 자산 가치를 줄였습니다. 이로 인해 기업 수준에서 더 많은 실패가 발생했고 이후의 경기 침체가있었습니다.

엔지니어링 된 구조화 된 제품으로 인한 2008 년 글로벌 불황으로 인해 금융 공학은 논쟁의 여지가있는 분야로 간주됩니다. 그러나이 양적 연구가 시장과 산업에 혁신, 엄격함 및 효율성을 도입함으로써 금융 시장과 프로세스를 크게 향상 시켰음이 분명합니다.

재무 기술자.

금융 공학.

금융 공학은 금융 이론, 공학 방법, 수학 도구 및 프로그래밍 실습을 포함한 여러 분야의 분야입니다. 또한 금융 실무에서 기술적 방법, 특히 수학 재무 및 전산 금융의 응용 프로그램으로 정의되었습니다 .

금융 공학은 응용 수학, 컴퓨터 과학, 통계 및 경제 이론의 도구를 사용합니다. 가장 넓은 정의에서 금융 기술 도구를 사용하는 사람은 금융 엔지니어 (예 : 은행의 컴퓨터 프로그래머 또는 정부 경제 국의 통계 전문가)라고 할 수 있습니다. 그러나 대부분의 실무자들은이 용어를 현대 금융 도구의 전 범위에서 교육을받은 사람으로 제한하고 그의 업무는 재무 이론을 통해 알려줍니다. 새로운 금융 상품과 전략을 창안 한 금융 상품만을 대상으로하는 경우도 있습니다.

금융 공학의 주요 응용 분야는 다음과 같습니다.

기업 금융 파생 상품 가격 실행 금융 규제 포트폴리오 관리 리스크 관리 구조화 된 제품 거래.

비판.

금융 공학에 대한 가장 잘 알려진 평론가는 상식을 대체하고 재앙으로 이어진다 고 주장하는 뉴욕 대학교 Polytechnic Institute의 금융 공학 교수 Nassim Taleb입니다. 다른 많은 저자들은 재앙을 야기한 금융 공학의 특정 문제를 발견했다. Aaron Brown은 "자본"의 의미에 대해 퀀트와 규제자 사이의 혼란을 표기했다. Felix Salmon은 Gaussian copula를 가르쳤다. Ian Stewart는 Black-Scholes 공식 인 Pablo Trianadislikes Value - 스캇 패터슨 (Scott Patterson)은 양적 거래자들과 후기 고주파 거래업자들을 비난했다.

컬럼비아 대학에서 금융 공학 학위 프로그램을 맡고있는 Emanuel Derman이 더 비판적으로 비난했습니다. 그는 재정적 문제에 대한 모델에 지나치게 의존하고 있다고 비난합니다.

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2013 년 11 월 28 일 Michael Halls-Moore 작성

퀀트 파이낸스 환경에서 가장 큰 오해 중 하나는 고가의 금융 공학 석사 프로그램을 상위 학교에서 수강하면 펀드에서 고액 양적 거래 역할로 쉽게 이어질 것입니다. 이 기사에서는 MFE가 엔트리 레벨 계좌 자금 역할에 이상적인 선택이 아니며 그러한 직업에 대한 다른 경로를 논의하는 이유를 설명하고자합니다.

MFE 과정이란 무엇입니까?

우리가 이해해야 할 첫 번째 일은 정확히 현재의 금융 공학 석사 과정에서 가르쳐지는 기술과 방법입니다. 필자는 MFE 프로그램의 강의 내용 (QuantNet에서 평가 한 내용)을 자세하게 살펴 보았으며 주제는 일반적으로 다음 범주로 분류됩니다.

확률 적 미적분 & amp; Black Scholes - 거의 모든 MFE 과정의 핵심은 옵션 가격 책정 이론, Black-Scholes 이론 및 후속 모델에 적용되는 확률 적 미적분 기법에 관한 확실한 기초 지식입니다. Fixed Income Derivatives - 고정 수입 파생 상품 모델링은 옵션 가격 책정의 고급 영역으로보다 정교한 수학 도구와 모델이 필요합니다. 수치 옵션 가격 - 몬테 카를로 (Monte Carlo)와 유한 차분 법 (Finite Difference Method) 기술은 수치 옵션으로 가격을 책정하는 데 자주 사용됩니다. 이러한 코스는 실용적인 / 계산적 요소가 강하다. 포트폴리오 최적화 - 현대 포트폴리오 이론은 자산 관리 분야에서 매우 중요한 부분이며 MFE 과정에서 많은 주목을받습니다. Corporate Finance / Accounting - 대부분의 MFE 프로그램에서 선택 과목이되는 경향이 있지만 투자 은행 업무가 보편화되어 있기 때문에 여전히 유용한 유용한 스킬로 간주됩니다. 리스크 관리 - 많은 프로그램이 은행 및 자산 관리 회사의 시장, 상대방 / 신용 및 운영 리스크에 대해 기술적으로 상세한 과정을 제공합니다. 기업 금융 - 사모 펀드, 벤처 캐피탈 & amp; 최근 샌프란시스코의 실리콘 밸리 (Silicon Valley)와 런던의 실리콘 라운드 어바웃 (Silicon Roundabout)과 같은 기업가 핫스팟의 등장으로 기술 신생 기업이 뜨거운 관심을 끌고 있습니다. 시계열 분석 / 예측 / 회귀 - 이들은 아마도 순수한 양적 거래 연구를위한 가장 중요한 과정 일 것입니다. 그러나, 그들은 위에 개설 된 코스만큼이나 두드러진 것 같지 않습니다. 프로그래밍 - 대부분의 코스는 계산 측면을 제공합니다. 종종 이것은 C ++ 또는 VBA에 있습니다. 때로는 MatLab과 같은 모델링 언어가 포함됩니다.

이것은 선진 금융 공학 원리에 대한 균형 잡힌 교육입니다. 금융 분야의 많은 역할 (특히 은행 및 재무 부서 투자)은 매우 유용한 기술입니다. 그러나 아래에서 설명 할 이유 때문에 순수한 양적 거래에 특히 유용하지 않습니다.

우리는 또한 코스 자체가 대학을 통해 어떻게 마케팅되고 있는지 고려해야합니다. 일부 코스는 잠재적 인 직업 기회로 양적 자금을 직접 참조하는 반면, 다른 코스에서는 자산 관리 산업에 대해 언급하지 않습니다.

"금융 공학은 금융 이론, 엔지니어링 방법, 수학 도구 및 프로그래밍 실습을 포함하는 종합 분야입니다. 컬럼비아 대학교의 금융 공학 프로그램은 엔지니어링 방법론 및 재무 방법론에 대한 풀 타임 교육을 제공합니다. 그것은 증권, 은행 및 재무 관리 및 컨설팅 업계에서 또는 일반 제조 및 서비스 회사의 재무부 및 재무 부서의 정량 분석가로서의 직책을 얻으려는 학생들을 위해 고안되었습니다. "

이것은 Princeton (미국에서)이 재정학 석사 학위에 관해 다음과 같이 말합니다 :

"금융 석사 프로그램은 금융 공학 및 위험 관리, 양적 자산 관리, 거시 경제 및 금융 예측, 양적 거래 및 응용 연구를 포함하여 금융 산업의 내외부에서 광범위한 경력을 쌓을 학생을 준비하기위한 것입니다."

Imperial College (영국)는 MSC의 위험 관리 및 금융 공학 과정에 대해 다음과 같이 말합니다.

"MSC 위험 관리 및 금융 공학 프로그램을 성공적으로 완료 한 학생들은 위험의 측정 및 관리에있어 파생어와 사용 및 컨텍스트를 비롯하여 근본적인 금융 이론 및 모델에 대한 자세한 지식을 입증하고 복잡한 재무 문제에 수학적 도구를 적용 할 수 있습니다. 리스크 관리 및 리스크 가격 결정과 관련된 일련의 프로그래밍 도구를 사용하여 재무 모델의 실제 구현을 개발하고 이러한 구현을 실제로 사용하고 계량 이론 및 소프트웨어를 적용하여 투자 결정 및 데이터를 분석 및 평가하고 유효한 결론을 도출합니다. "

Disclosure : 저는 2005-2008 년 Imperial College의 항공학과에서 박사 학위를 받았습니다.

이제 우리는 금융 공학 석사 과정에서 무엇을 가르쳐야하는지에 대한 아이디어를 얻었으므로 양적 헤지 펀드가 어떻게 운영되는지를 고려하여 고용 프로세스에 대한 통찰력을 얻을 수 있습니다.

Quant 펀드는 무엇을합니까?

왜 MFE 과정이 헤지 펀드를 정량화하는 데 유리하지 않은 자격인가를 이해하기 위해서, 우리는 퀀트 펀드가 어떻게 운영되는지, 채용주기를 겪을 때 무엇을 찾는지 이해해야합니다.

양적 헤지 펀드는 "2와 20"으로 알려진 일반적인 헤지 펀드 구조를 통해 수익을 창출합니다. 이것은 기본적으로 £ 100million이 펀드에 투자 될 경우 매년 펀드는 2 %의 관리 수수료 ( "2")와 20 %의 관리 비용 ( "20")을 받음을 의미합니다. 예를 들어, 펀드가 관리 자산 (AUM)의 20 % 총 수익을 1 년 이내에 달성 할 수 있었다면 관리 수수료로 200 만 파운드를, 성과 수수료로 20 % 인 20 %를 받게됩니다 총 6 백만 파운드의 수수료가 부과됩니다.

따라서 펀드를 살아남 으려면 상당한 금액의 AUM이 필요하며 일정한 벤치 마크를 초과하여 수익을 창출해야합니다. 꾸준한 높은 수익률은 더 많은 투자를 유도하여 더 큰 "2 및 20"을 이끌어내는 반면, 빈약 한 수익은 자본의 환매 및 때로는 기금의 폐쇄로 이어집니다.

따라서 모든 퀀트 펀드의 목표는 합리적인 일관성을 제공하면서 대규모의 인출을 피할 수있는 방식으로 위험을 관리 할 수있는 새로운 전략을 찾기위한 것입니다.

이것은 금융 시장에 쉽게 적용 할 수있는 일관된 이전 거래 실적이나 방법에 대한 강력한 연구 기록 (예 : 예측 기술 또는 예측 기법)을 입증 할 수 있다는 의미에서 "산책을 할 수있는"개인을 찾을 필요성을 자극합니다. 기계 학습 방법) 새로운 전략을 제공합니다.

따라서 MFE의 채용 팀은 양자 거래 커뮤니티 내에서 잘 알려져 있고 따라서 성과를 내지 않을 것으로 예상되는 방법을 배웠기 때문에 정의에 따라 거의 두 가지 요구 사항 중 하나를 충족시키지 못할 것임이 분명합니다.

퀀텀 펀드는 무엇을 찾고 있습니까?

나는이 주제에 대해 실제로 광범위하게 작성 했으므로 관련 기사를 소개하고 요약 해 보겠습니다.

주로 퀀트 헤지 펀드는 연구 보고서를 편안하게 읽을 수 있고, 연구의 품질을 평가하고, 연구와 관련된 모델을 구현 한 다음 수익성있는 거래 전략을 수립 할 수있는 개인에 관심이 있습니다. 또한 이들을 지원하기 위해 인프라 / 팀이 필요합니다.

따라서 헤지 펀드가 거래 포지션을 고용 할 때 가장 중요한 기준은 일반적으로 출판 또는 연구 기록 (또는 연구 능력의 다른 증거) 및 / 또는 전 거래 기록뿐만 아니라 강력한 프로그래밍 / 모델링 기술의 형태입니다.

위에서 언급했듯이 퀀텀 펀드는 항상 새로운 방법을 찾고 있으며 관심있는 연구 분야의 최첨단에서 일반적으로 작업합니다. 따라서 많은 수의 MFE 학생을 고용 할 수없는 경우가 많습니다. 실체 적으로 독립적 인 연구를 수행하거나 견실 한 퀀트 거래 기록을 보유 할 수있는 능력을 보여줄 수 있습니다. 이것은 바로 PhD가 종종 상위 회사에서 요구되는 이유입니다.

양적 거래의 대부분은 가격 학습 시리즈의 통계적 학습 및 분석을 기반으로하므로 기계 학습, 예측, 시계열 분석, 신호 분석, 복잡한 시스템 또는 어느 정도의 확률 과정에 대한 배경이 매력적입니다.

전략이 파생 상품 유가 증권 가격 결정과 직접적으로 관련이 없다면 확률 적 미적분 (및 그 전문 기술)은 종종 퀀트 펀드에 호소력이 없다는 점에 유의하십시오. 보통 후자는 자산 관리 공간보다는 투자 은행 업계의 영역입니다.

Quant funds는 또한 매우 정교한 IT 설비를 운영하고 강력한 양적 개발업자를 고용하여 거래 인프라를 구축합니다. 빈도가 높은 거래에서는 전략과 실행간에 회선이 흐려집니다. 따라서, 컴퓨터 과학 주제에 대한 연구는 매우 중요합니다. 자세한 정보는 HFT에서 일자리를 구하는 방법에 관한 위의 기사를 참조하십시오.

왜 MFE를 가져 가야합니까?

이것은 MFE가 장점이 없다는 것을 의미하지는 않습니다. MFE는 재무 원칙의 견고한 기반을 제공하며 종종 투자 은행, 리스크 관리, 기업 재무 및 정량 분석 ​​(즉, 금융 공학) 분야에서 매우 유리한 경력을 낳습니다.

또한 MFE 과정은 금융학 박사 과정과 같은 다른 학술 연구 분야의 발판입니다. 통계 학습에서 박사 과정 프로그램을 마친 후 예측에 대한 깊은 이해를 얻는 것은 자금을 계량화하는 데 매우 매력적이며 MFE 프로그램은 중요한 발판을 제공합니다.

금융 분야의 석사 과정은 퀀트 거래 직종으로 직접 이어질 가능성이 없으므로 경력에 따른 포부를 적절히 조정해야한다는 점을 기억하십시오.

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글로벌 금융 공학에 오신 것을 환영합니다.

Global Financial Engineering Inc. 는 글로벌 금융 시장에 적극적으로 참여하는 혁신적이고 다양하고 독특한 금융 공학 및 독점 무역 회사입니다.

금융 공학은 금융 및 경제학, 수학, 통계학, 공학 및 계산 방법에서 추출한 다 분야의 현장입니다. 이것은 증권의 번들링과 번들링을 의미합니다. 이것은 주식, 선물, 옵션, 채권, 스왑의 다양한 조합을 사용하여 이익을 극대화하기 위해 수행됩니다.

독점 거래 ( "소액 거래"라고도 함)는 상인이 주식, 채권, 통화, 상품, 파생 상품 또는 기타 금융 상품을 예금자의 돈과는 반대로 회사의 돈으로 거래 할 때 발생하므로 자신을 위해 이익을 남깁니다 .

우리의 주요 초점은 우리의 독점적 인 거래를 위해 금융 공학 기술을 이용하는 것입니다. 이것은 회사의 주식, 채권, 통화, 상품, 파생 상품 및 기타 금융 상품을 회사의 자체 자금을 사용하여 의미합니다. 우리의 목표는 회사의 외부 고객이 아닌 회사의 자본 수익률을 얻는 것입니다.

우리는 외부 자금을 허용하지 않습니다.

우리가 거래하는 것.

주식 거래.

주식은 기업의 소유권을 나타내며 회사의 자산과 수입에 대한 소유권을 나타내는 보안 유형입니다.

ETF (Exchange Traded Fund)

Exchange - Traded Fund (ETF)는 주식과 마찬가지로 증권 거래소에서 거래되는 투자 펀드입니다. ETF는 주식과 같은 자산을 보유하고 있습니다.

뮤추얼 펀드 거래.

뮤추얼 펀드 (mutual fund)는 유가 증권에 투자하는 목적으로 많은 투자자로부터 모아진 자금 풀로 구성된 투자 수단입니다.

외환 거래.

외환 외화 또는 외환 시장은 24 시간 운영되는 규모가 크고 성장하며 유동적 인 금융 시장입니다. 중앙 거래는 없습니다.

상품 거래.

상품 시장은 제조 된 제품보다는 기본 경제 분야에서 거래되는 시장입니다. 부드러운 상품은 농업용입니다.

선물 거래.

선물 거래는 앞으로 일어나는 상품 가격의 추측을 포함하는 투자의 한 형태입니다.

비전 & # 038; 사명.

우리의 비젼.

세계에서 가장 뛰어난 금융 공학 및 독점 무역 회사 중 하나가 되려면.

우리의 미션.

1) 자체 자본을 사용하여 정직, 성실성 및 높은 윤리적 기준으로 글로벌 금융 시장을 거래함으로써 탁월한 투자 성과를 제공합니다.

2) 독점적 인 거래 의사 결정을 용이하게하기위한 광범위한 거래 소프트웨어 및 전략 개발

인덱스 선물.

인덱스 미래는 특정 주식 시장 지수의 가치에 대한 현금 결제 형 선물 계약입니다. 이는 구매자와 판매자가 미래에 주식 지수의 현금 가치를 지불하거나 지불하는 데 동의하는 투자입니다. 주가 지수 선물을 통한 투자는 주식을 직접 구매하지 않고도 시장이나 섹터에 노출 될 수 있습니다.

Prolific Index Futures & amp; 옵션 S & amp; P 500, 나스닥 100, 다우 존스 인더스트리, 러셀 2000, DAX 30 및 FTSE 100에 초점을 맞춘 독점 계정.

이자율 선물.

금리 장래성은 이자부 보유 상품을 기본 자산으로하는 금융 파생 상품 (선물 계약)입니다. 예 : 재무부 채권 선물, 재무부 채권 선물 및 Eurodollar 선물. 관심을 지불합니다.

이자율 미래는 이자부 자산의 미래 제공에 동의하는 구매자와 판매자 간의 계약으로 간주 될 수 있습니다. 이자율 미래는 매수인과 매도인이 미래의이자 보상 자산의 가격을 고정시킬 수있게한다.

이 프로그램에서 우리는 다음과 같은 금리 선물에 집중할 것입니다 : 30 년 미국 재무부 채권 선물, 10 년 미국 재무부 채권 선물, 5 년형 미국 재무부 채권 선물, 2 년물 미국 재무부 채권 선물, 30 년 이자율 스왑 선물, 10 년 금리 스왑 선물, 5 년 금리 스왑 선물 및 30 일 연방 기금 선물.

독점적 인 트레이딩 포트폴리오.

우리의 독점적 인 트레이딩 포트폴리오는 일부 트레이딩 전략의 긍정적 인 성과가 다른 사람들의 부정적인 성과를 중화 할 수 있도록 포트폴리오의 비 체계적 위험 사건을 원활하게하기 위해 노력하는 사내 다변화 전략을 충족하도록 맞춤화되었습니다. 포트폴리오 다변화는 기본적으로 우리의 위험을 최소화합니다. 위험이 높을수록 손실 가능성이 커집니다. 이것은 기본적으로 당신의 모든 알을 하나의 바구니에 넣지 말라는 비 - 기술적 인 방법입니다 & # 8221;

위험 경고 통지 : 외환, 상품 선물, 옵션 및 기타 창구 판매 상품은 위험 수준이 높으며 모든 투자자에게 적합하지 않을 수 있습니다.